對柳永這首詞的理解，各家有較大不同。一種說法是：此詞表似詠物，實則舒懷。上闋寫盡流鶯嬌姿。下闋第一、第二韻句，仍寫流鶯風流倜儻、逍遙自在。同時，也表現出柳永的自負和自信。下闋第三韻句始，筆鋒一轉，當上苑柳秾時，別館花深處，流鶯已經難以主春了。此際，偏偏眾多的海燕歸來，把韶光占盡。不難看出，這與柳永初來京華，未試之前的心態、行徑，何等相似。下闋后兩韻句，也正反映了柳永不第、名落孫山的無奈而又沮喪的心情。

　　另一種說法：此詞寫春風駘蕩，萬物負暄而孳勃，黃鸝鳴深樹，游蜂恣縱舞，海燕占盡春光，一派歡快熱鬧的景象。置此情境中，人的心情自然也是愉悅歡暢的。換頭之“無據”二字，尤為妙手，鳥雀蜂蝶，掠過暖煙濕霧，相隨相偕，自在吟舞，完全是無意識的，人們不能問它們何以如此歡舞吟唱，因那是天性使然，故言“無據”。若問此詞有無寄托？不好說?？傊?，作者的心緒極好，為春色美好所感染就是了。從“恣狂蹤跡，兩兩相呼，終朝霧吟風舞”幾句來看，寫黃鸝、寫游蜂，似又在映照著人，而海燕的偏饒春光，更有白詡之意。那么想來只有科考及第，所謂金榜題名這樣的大喜事才能如此歡娛。但《樂章集》向無編年，這樣也是一種推測。柳永進士及第在公元1034年（宋仁宗景祐元年）。若將此詞與寫于汴京的《柳初新·東郊向曉星杓亞》，以及寫于睦州的《滿江紅·暮雨初收》對讀，或許能有所感悟。